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p2p網貸 虎嗅網 90% 的 P2P 還是跑了

來源|新金融版圖(ID:FintechBook)

作者 |雷曼

封面 |視覺中國

當2021年P2P創業浪潮開始時,有人宣稱90%的平臺會消亡,這幾乎被斥為危言聳聽?,F在這句話太保守了。

01

2021年最后幾天,在P2P行業整頓風口浪尖,湖南寧鄉覺得難得的好機會正在來臨:行業面臨調整和行業洗牌,部分P2P將選擇入駐注冊了有利于產業發展的區域,因此大量資金塑造了寧鄉互聯網金融創新中心。

一年來,游賢實行“三年內免費為居民企業提供配套辦公用房”和“居民企業金融監管機構全面登記備案”的優惠政策。在高峰時間,它吸引了介紹。 71家P2P企業落戶,被媒體稱為“P2P第一區”。

在不到一年的時間里,由于新政的不確定性以及由于缺乏許可證和其他激勵措施而無法開展業務,這些平臺有的選擇退出,有的已成為僵尸公司。 2021年后就取消了,現在不到20家還在減少。

現在,到2021年10月15日,“P2P第一區”將越來越混亂。這一天,湖南對P2P網貸采取了千篇一律的做法。 24家網貸機構P2P業務不符合相關規定,全部被查處。

不確定性新政的風險,從市區到省政府再到中央政府,從2021年到2021年,波及大部分參與P2P創業洪流的人。類似的情況也出現在政府工作報告中。 2021年“促進互聯網金融健康發展”、2021年“互聯網金融異軍突起”、2021年“規范互聯網金融發展”。高度防范互聯網金融等累積風險”,2021年是“加強互聯網金融監管”。

在過去的 12 年里,投資者一直伴隨著企業家和金融騙子坐過山車。要不是造假橫行,教宗到處都是,嚴監管的大刀也不會這么果斷。

這些平臺的崩盤席卷了數萬億的個人財富,金融災難如此慘烈,以至于書沒有兌現。零一數據顯示,截至9月底的12年間,6309家網貸平臺中,僅剩621家。 5000多個有問題的平臺,每一個都是一場鬧劇。

10月19日,山東發布P2P“一刀切”通知,28家初查不合格的P2P網貸業務全部關停。

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……

十二年一個輪回,清風已至,該結束就讓它結束吧。

02

2021年12月的前三天,幾位企圖乘飛機出境的e-zubao高管沒想到,他們出境行為的“控制”會直接導致900億元的崩盤——規模 e-zubao 騙子。 e-zubao風暴的爆發引發了對非法線下理財平臺的持續打擊。后來泛亞風波、中金風波、快鹿風波接連爆發。

裸泳的“資產”大概是從經濟不景氣和金融去杠桿開始的,類似于P2P信用中介模式。十二年來,P2P一直處于信用觸底、剛性支付的商業模式下。經銀行業金融機構風控篩選的子資產已上線。一方面,P2P風控不足,信用信息缺失,風險較大。向債務方傾斜。

去杠桿新政出臺后,P2P降準、去庫存開始“雙降”,規模下降止步不前,惡果來了,大部分平臺倒閉死亡。

2021年初,手握數百億資金的張小磊沒有想到,隨著上海幾個新市場的開張,他的妮維雅帝國會崩潰。

去年11月,南京有10處新樓盤同時開業。 3200多套房源開盤,要求首付80%,7個工作日內還款。這些新資產立即在各種財富管理平臺上得到驗證。百億血脈,錢寶網就是其中之一。沒錢贖回的錢寶網,爆了,崩了。

錢寶網是資金池、剛性兌付、高利潤儲備的典范。民間理財做了交行的工作,但沒有風險準備金和資本充足率要求,這并不奇怪。它落在任何危險的路口也就不足為奇了。

2021年434億快鹿系統爆發,導火索是電影《葉問3》票房造假。

當年3月4日,《葉問3》大陸正式開播,票房飛速上漲,3天4.70億。據監管部門調查,《葉問3》虛收3200萬元,自購5600萬元。

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這全都與票房欺詐有關。擅長資本運作的石建祥“驚喜不止”,強行打上“電影+P2P”和電影評級證券化的大旗??炻辜瘓F以《葉問3》包裝的版權利潤為目標,通過十余家P2P平臺進行反復融資。 “票房內幕”曝光后,引發投資者擠兌,最終引發暴跌。

荒謬的事情往往會有結果。

在中小企業中,去杠桿下的資產質量變化已經波及金融界。黃金交易所私人債權資產聯合P2P兜售模式經過幾年的普及,到2021年底,螞蟻金服的銅街被踩了。僑興11.460億元私募債突破大磊。踏上雷金交易所后,招財寶與金交所等金融資產決裂,走向平臺化,只做銀行業務。

03

2021 年 7 月,在宣布良性退出四個月后,紅嶺創投試圖提供 30% 的折扣來競購這家小貸方的債務。投資者有兩個選擇,或者損失30%的債務。本息與月息,提前“下車”;或者陪兩年分期付款,說不定就能把錢全部拿回來。

做這些不要臉的事情的平臺多了,競價50%,競價2%。他們過去背書,硬還錢,但不還錢后,卻牟取暴利,強行通奸。

挖坑近乎鬼,收割近乎惡魔。

無論是騙子的網租寶丁寧、快路石建祥,還是錢寶網的張小磊,無論是創業失敗者證大金融戴志康、先鋒集團張振新,都是這場失敗的始作俑者。

我想解釋一下,P2P網貸最壞的結果是戴志康和金融學背景的張振新做網貸,結果坐牢。

他們在市場監管中,瞄準套利缺口,以不愿被監管的FinTech或TechFin的角色闖入市場。他們既不想承擔資本充足率,也不想承擔各種風險計劃和壞賬等高成本。 .

一年前,據我統計,8家知名礦爆平臺2021年至2021年造成的損失高達1337億元,涉及126.7000名投資者(包括回頭客)。

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在P2P的世界里,從來不乏高舉普惠金融大旗,搞“資金池”和黑箱操作的人。

在這個偽創新領域,從來不缺“網租寶”二、第三、四……

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表:2021-2021年八家知名礦爆平臺的投資人數量及數量

在這些金融命案中,挖坑的不只有丁寧、史建祥、張曉磊,還有為P2P平臺發聲的郎憲平、張鐵林、宋紅兵。

當P2P網貸盛行時,科技公司曾經一年賣出數千個“P2P系統”,但這些公司的運行和消失與他們的優劣無關。

當現金貸席卷而來時,一些科技公司一年賣出數百個“現金貸”平臺系統。這背后的收獲和巨額利潤,只是他們的一廂情愿。

悲劇發生的時候,扔鍋的只有一個或幾個人,數十萬投資者痛苦不堪,而這些吃飯睡覺的人已經逃走了。

04

2000年,在摩根大通工作的中國農村精算師李祥林描述了使用精算和心痛效應以及引入標準高斯連接(Gaussian copula curve,建議使用信用違約的市場價格數據)掉期(CDS)作為判斷違約相關性的依據。

這個理論在當時被業界認為是為了解決當時華爾街最難的“違約關聯”問題。此后的六年里,李祥林被媒體稱為“摧毀華爾街的精算師”。

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華爾街精英使用他的公式計算一家公司(貸方)違約對另一家公司(貸方)的影響,而無需了解該公司(貸方)的任何信息。

接下來,CDS和CDO市場暴跌,次級資產泛濫,2008年美國次貸危機爆發。

在中國,P2P的過山車更像是一場局部的次貸危機。

P2P是借貸便利的創新,但它既沒有解決投資端的風險p2p網貸 虎嗅網,也沒有降低資產端風險的性質。

在中國,P2P推出后,通常債務方可以趁機擴張。資產側始終保持風險性,缺乏信用條件和風險控制有效性。這時,壞賬就形成并累積起來。 P2P平臺也通過人工競價等方式向新投資者轉移壞賬。

由于缺乏優質資產來抵消壞賬和壞賬,P2P平臺只能通過擴張更多的二級資產來平衡負債端的失衡。

這簡直就是一個惡性循環。絕大多數 P2P 無法縮小。一旦他們倒下,他們就會死去。

當“雙降”在 2021 年 8 月被切斷時,過去兩年已有 1800 多個平臺死亡。

所以,當大量P2P積累不確定風險時,必須先清除備案監管的前提,然后再備案。

消除風險的小鏟子不會停下來。

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從 2021 年開始,業界掀起了對 P2P 商業模式的批判浪潮。

“P2P就是讓愚蠢的人還給信用最差的人?!敝袊C監會信息中心技術監督部原主任楚莊說。楚莊認為,P2P網貸根本就不是互聯網金融。它只是互聯網上高利貸模式的延伸。 P2P效率低于金融機構,但利率較高。

過去幾年,大多數 P2P 平臺仍然是事實上的非存款借貸機構和事實上的小額貸款機構。

2021年之前,由于資金池模式的普遍性,大部分網貸平臺做的是信用中介的工作,并具有網絡小額信貸的實際作用。

從經驗來看,如果P2P純粹是一個信息中介,投資人會死在二級資產的醬缸里太慘了。信用中介的現實是行業過去12年的真實縮影,結果更糟。

P2P 行業最大的問題之一是它沒有解決商業模式的可持續性問題。在投資方面,投資者風險承受能力差,風險識別能力差,利潤高,但承擔不起高風險。資產端,子資產泛濫,征信弱點明顯,風控幾乎無效。在平臺端,盈利屬于平臺,虧損屬于投資者。兩者都存在無法填補的重大漏洞。

中國P2P行業仍然存在的一個主要問題是缺乏風險控制和發布機制。一旦行業爆發,巨大的財產損失將導致投資者流落街頭。

這種風控和釋放機制直到2021年底P2P網貸備案工作計劃才出現原型。監管對投資者施加了20萬投資限額。最明顯的邏輯是解決P2P風險?!袄嫦嚓P者”性。

而且這些模式伴隨著極差的用戶體驗、難以抓到的目標和嚴重的資金戒備。

然而,當機構基金成為行業趨勢時,機構基金的進入和普通投資者的離開將推動一波投資移民潮。

在中國 P2P 教師 Lending Club 與機構基金打交道十多年后,中國 P2P 企業家意識到了這種商業模式的好處。轉型為借貸援助,棄用P2P已成時尚。

回顧過去,2021年p2p網貸 虎嗅網,有創業者宣稱90%的P2P平臺會消亡,這幾乎被斥為危言聳聽?,F在看來,這種說法過于保守了。截至今年9月底,曾經出現過的6309個P2P平臺中,只有621個還在生死存亡,死亡率高達90.1%。

數據即將達到 99% 的死亡率。

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