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史上最嚴建行理財政策解讀(很多人理解錯了)

自脫歐公投以來,市場迎來了難得的平靜期,站穩3000點指向3100,給小伙伴們留下無限遐想的空間,YY的“餐飲市場”。曾經料到,今天市場上又多了一個斷頭臺,沒吃飽的朋友只能無奈的又變成米了……

7月27日,建行金融監管新篇

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監管的消息讓整個市場都不安起來。午后,藍籌股在午盤前急速跳水。許多分析師認為,A股下跌可能與新的建行金融監管咨詢草案有關。據說是史上最嚴。

首先,我需要解釋一下背景。 2021年12月前后,銀監會發布了《商業銀行理財業務監督管理辦法(意見稿)》銀行分級型理財產品收益率,對中國農業銀行理財業務進行了具體規定。不過,征求意見稿并未“更正”,據商業銀行內部人士透露,該行近日收到了新的《商業銀行理財業務監督管理辦法(征求意見稿)》。 ” Fund先生對這兩個文件進行了比較分析,并與您分享了更重要的更改。

1、 哪項銀行理財新政對股市傷害最大?

據說是這個,很多媒體都在分析↓

第三十五條(限制投資)商業銀行理財產品不得直接或間接投資于貨幣市場基金、債券基金以外的證券投資基金,不得直接或間接公開或間接投資境內上市公司非公開發行、交易的股票及其受(受)益權,不得直接或間接投資于非上市公司的股權及其受(受)益權。

2、如何理解銀行理財產品不得直接或間接投資股票! ?

等一下,大家在微博上永遠只會聽到一半的信息。實際上,第35條規則的后半部分仍然存在?;鸾浝頃N出來給你看。

向具有相關投資經驗和較強風險承受能力的私人銀行客戶、高凈值客戶和機構客戶發行的理財產品除外。

前款所稱私人銀行客戶,是指金融凈資產在600萬元人民幣以上的商業銀行客戶。商業銀行提供服務時,客戶應提供相關證明并簽字確認。高凈值客戶是指符合以下條件之一的商業銀行客戶:

(一)自然人單次申購不超過100萬元人民幣的理財產品;

(二)認購理財產品時,個人或家庭金融凈資產合計超過100萬元

可以提供人民幣相關證明的自然人;

(三)近三年個人年收入超過20萬元或近三年家庭總收入超過30萬元的自然人,可提供相關證明。

發行給這些人的高端理財產品還是可以投資二級市場的! ! !

舉個反例,基金經理去交通銀行的時候,賬戶總監誤導我說要送XX理財產品認購,如果今晚賣完,請抓緊交了款,但這個產品的真相是,量在千萬到兩千萬,有的客戶想跟交通銀行集資買股票(想想姚振華給萬科的資產管理計劃)。銀行轉手,把理財產品賣給基金經理這樣的人,年化利潤6%,然后把錢給客戶,每年收取10%的月利息,銀行賺4%。

新規一出,像基金大王這樣的混蛋可能再也不會遇到這種情況了。

3、不直接或間接投資股票的規則對股市有多大影響?

股票市場是如此分散,以至于財富管理產品“泛濫”。至于以創業板為主的中小盤股,也是銀行理財產品泛濫的主戰場。顯然,這種嚴格的監管對藍籌股不利。所以短期來看,中小盤股受到壓制也就不足為奇了。

招商證券首席財務研究員馬鯤鵬表示,目前對股權資產在理財中的比例沒有直接限制,對股市的直接影響有限,但對股市的影響較大預期:金融投資權益類資產主要包括定增型和新開發型。權益類資產占財富管理總規模(約23萬億)的比例不到10%,包括資本基金、產業基金和兩個金融受益權,其中以固定增長和新發展為主。這次的新政不包括大量中小型銀行發行的財富管理產品。從風險防范的審慎角度來看,這是正確的選擇。不過,由于近6個月理財基金配置權益類資產最為活躍的一直是大量中小交通銀行(雖然體量不大),因此大中交通銀行相對謹慎,嚴控風險,小交通銀行在理財資金配置股權資產方面受到限制。后期對入市資金邊際變化的預期影響較大。

4、如何理解農行理財業務擬分類管理

新征求意見稿規定:根據理財產品的投資范圍,商業銀行理財業務可分為基礎理財業務和綜合理財業務?;A理財業務是指商業銀行發行的可投資于銀行存款、大額存折、國債、地方政府債券、央行票據、政府機構可轉換債券、金融債券、企業信用可轉換債券、信用債等的理財產品。資產支持期貨、貨幣市場基金、債券基金等資產。綜合理財業務是指商業銀行理財產品在基本業務范圍的基礎上,還可以投資于非標債權資產、股權資產以及銀監會認可的其他資產。

銀行理財產品依然是很多朋友的最愛,為什么呢?可靠的。比起一向倔強的股市、背信棄義的可轉債、喜歡跑路的P2P,銀行的理財產品就靠譜多了!然而銀行分級型理財產品收益率,好日子可能不會很長。在L型經濟的背景下,不少理財產品的收益率逐漸放緩。據統計,北京銀行理財產品的平均預期收益率已經提高到3. 82%左右。

在收益率上升的同時,監管部門對理財產品的監管也逐漸放緩。新政表示,擬將農業銀行理財業務資質分為綜合類和基礎類兩類。顧名思義,所謂“基礎”理財產品只能投資于銀行存款、債券等低風險資產,只有“綜合性”理財產品才有資格投資于非標債權和股權資產。 不過,綜合類產品雖有此特權,但投資不可任性。根據新規定,投資股權資產的比例也可能受到限制。

簡而言之,理財產品的投資方向不能任性!我們必須接受不同類別的監督。新的意見稿沒有具體規定哪些是權益性資產,但股市絕對是當之無愧的權益性資產!所以A股孩子明天會被嚇得哭起來。還記得前幾個交易日股市的“地盤”嗎?要知道,銀行資產也是股市“流動性”的重要組成部分。你沒看到建行有很多外包業務嗎?新規若實施,可進入股市的“銀行水”將減少,市場實際上將出現動蕩。同時,也有市場人士強調,如果實施,對大型建設銀行的財務管理綜合評估問題不大,部分中小銀行可能會承受壓力。

5、禁止建行發行分級理財產品是怎么回事?

新意見稿規定:商業銀行不得發行分級理財產品。分級理財產品是指商業銀行將理財產品定義為按照本金、利息、利潤償還的先后順序,將理財產品定義為不同級別的份額。不同級別股份的利潤分配不按股份比例進行估算,而是由協議另行約定,對理財產品按優先級和劣股進行利潤分配。

哪些鬼是分級理財產品?例如,您一直聽說過分級基金,對嗎?將基金分為兩個不同的份額。等級A與可轉換債券的利潤相似,并且相對穩定,而等級B是杠桿,因此容易暴漲和暴跌。這種理財產品的分類通常分為“優劣”。當產品過期時,保證在輪到劣質產品之前支付優先部分?;鹣壬喠?021年的舊稿,更何況分級理財產品的設計還是這本舊稿的一大創新。我們本可以為投資者提供不同的選擇。你認為監管部門現在是保守的嗎?在經濟不景氣的背景下,去杠桿化和信貸風險的發酵增加了工行財富管理資產的安全風險。此舉也是為了更好地保護投資者。

事實上,監管部門并沒有突然出擊。據該基金經理稱,早在今年5月中旬,中國銀行業監督管理委員會就發布了口頭通知,為發行分級理財產品的商業銀行提供窗口指導,并“制止”這些產品。然而,如今交行的這些分層理財產品在市場上的變現卻非常罕見。而且,許多小型國有商業銀行不發行分級產品。因此,對市場的影響并不是太大。雖然今天的市場崩盤是由這次沖擊造成的,但也是一種短期的心理效應。

6、銀行的財務收益率會受到影響嗎?

格尚理財研究員范迪表示,一方面,交通銀行過去投資的主要高利潤產品是非標資產,但今天的非標資產只能是投資信托,投資比例有限。收益率自然不會上升。此外,銀行基礎理財產品對非標資產的投資受到限制,市場上銀行理財產品的整體盈利水平將有所提升。

7、 新的銀行理財政策有什么壞處,又有什么好處?

對信托有利,對基金子公司、券商資產管理等不利。

銀行理財業務新政明確了對農行理財業務非標資產投資的監管限制。一方面,通過經營資質進行限制?;A建設銀行理財業務不得投資于非標資產和股權資產;另一方面,可以應用限制。投資非標資產類型,意味著資產管理計劃無法對接。這對信托來說是一個大壞消息。畢竟,另一個渠道受到限制,業務將集中在信托公司。從監管層面來看,資產管理計劃的監管標準一直高于信托,整體風險水平低于信托。限制資產管理渠道也是防范經營風險的一項措施。此外,銀行和信托均受中國銀行業監督管理委員會監管,而資產管理公司則受中國證監會監管。也可考慮限制資管渠道,協調監管,防止多重監管造成監管不力。

一位基金公司子公司的人士表示,這將對子公司的業務產生很大影響。一旦打開大門,許多企業將大幅萎縮,整個行業將變得冷淡。

8、銀行新政何時實施?

目前,征求意見稿還在討論階段,尚未定稿。有傳言稱即將發布的版本預計將在 10 月左右發布。

多位業內人士分析,今年建行金融業務發展的難點已經顯現。債務側成本無法快速增長,資產側投資收益無法增加。在此背景下,如果新的監管政策對進入壁壘、業務類型、投資方向監管更加嚴格,勢必會增加建行理財業務的規模和工行的點差利潤。但就監管而言,雖然這份流出文件并非最終稿,但它揭示了金融降級升級、防范交叉風險的監管思路。

9、 世行新政真正的大殺器是什么?

正如基金經理所說,目前對理財中股權資產的比例沒有直接限制,對股市的直接影響有限。不過,沒有分析人士認為,監管部門如果真的考慮對投資比例進行限制,也是因為近期“寶灣之爭”引發了農行金融監管方向的調整。以寶灣之爭為代表,建行部分理財基金通過多回路渠道設計規避監管,最終導致利用資金盤點二級市場股票。寶灣大戰帶來的業務監管糾紛,將促使監管部門加強對建行財富管理的滲透管理,從總量或比例上控制高風險資產的投資。

“有可能。但我覺得不應該和非標投資一樣,用4%(占總資本的4%)或35%(占理財總投資的35%)來機械設置股票類別。投資比例。我覺得應該從資金來源上限制:比如預期收益率的產品不能投資股權資產?機構客戶基金和私人銀行基金有資格投資嗎?我覺得是應以產品流動性匹配和客戶適合度為基礎,控制資金來源,而不是限制資金使用”,建行資產管理人建議。

10、 藍籌股下一步如何走?

我不知道。

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銀行分級型理財產品收益率

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